Número 96Septiembre - Diciembre 1999Nueva Serie Año XXXIIISSN 0041 8633 APPRAISAL RIGHTS: THE "FAIR" VALUATION OF SHARES IN CASE OF DISSENT Julián J. GARZA CASTAÑEDA This article analyzes a cor-porate law topic that in the United States has been subject to a great academic debate and that in practice has yielded landmark decisions by U. S. state courts. It is the shareholder right to dissent from a corporate resolution and exit a corpo-ration with the fair value of his shares. The corporate decisions and scenarios under which these rights are triggered, as well as the delicate issue of determining what the fair value of a share is and the valuation techniques afforded to corporations or, in its case, judicial courts, to yield such fair value, are subject of study and analysis in this article. This essay aspires to make evident a very important corporate topic, specially in connection with minority shareholders" rights and corporate governance. * Nota: Debido que la traducción es automática podrá ser inexacta o contener errores.Número 96Septiembre - Diciembre 1999Nueva Serie Año XXXIIISSN 0041 8633 APPRAISAL RIGHTS: THE "FAIR" VALUATION OF SHARES IN CASE OF DISSENT Julián J. GARZA CASTAÑEDA Este ensayo analiza un tema de derecho corporativo que en los Estados Unidos de América ha sido objeto de gran debate académico y que ha producido decisiones trascendentales por parte de cortes estatales estadounidenses. Se trata del derecho que tiene un accionista a votar en contra de resoluciones corporativas y a separarse de una sociedad, siéndole pagado el valor justo de sus acciones por la misma. La determinación del tipo de decisiones corporativas y de los supuestos en que se accionan estos derechos, así como establecer cuál es el valor justo de una acción y las técnicas de valuación con que se puede llegar a ello, mediante procedimientos internos o judiciales, son objeto de estudio en este artículo. Este trabajo aspira a destacar un tema importante en materia corporativa respecto a los derechos de accionistas minoritarios y al control que sobre una sociedad pueden ejercer los accionistas mayoritarios y/o miembros de los consejos de administración. * Nota: Debido que la traducción es automática podrá ser inexacta o contener errores.

Universidad Nacional Autónoma de México, Instituto de Investigaciones Jurídicas